Por Viviane Ferreira, economista com mais de 30 anos de experiência. Fundadora e Consultora Estratégica da Crescer com Controle.

 

Com a nova base de cálculo, as séries históricas de receita, custos e margens perdem comparabilidade direta com os anos anteriores. O EBITDA fica mais transparente, mas isso não significa que ele vai crescer: em empresas com folha de pagamento representativa ou créditos tributários ainda não reconhecidos, o indicador pode cair mesmo com a nova regra. Ao mesmo tempo, o split payment elimina o float fiscal associado aos tributos, podendo elevar a Necessidade de Capital de Giro (NCG) e pressionar a liquidez operacional, conforme os ciclos financeiros da empresa.

Diante desse cenário e antes da entrada em vigor da CBS plena, a controladoria deve consolidar cinco frentes mínimas:

1. Reclassificar custos entre creditáveis e não creditáveis sob o novo regime de não cumulatividade plena do IBS/CBS;

2. Reconstruir o orçamento e o forecast sobre bases estritamente líquidas, abandonando as séries históricas "por dentro" como referência direta;

3. Recalcular a Necessidade de Capital de Giro (NCG), simulando o efeito do split payment sobre o ciclo de caixa. O split payment é facultativo em 2027 e se aplica a operações entre contribuintes do regime regular. A obrigatoriedade, prevista pela Receita Federal para 2028, depende de ato conjunto RFB/CGIBS.

4. Ajustar ERP e governança de dados fiscais, integrando-se à Plataforma Pública do Split Payment e ao Ato Conjunto RFB/CGIBS que regula a homologação tecnológica;

5. Revisar covenants e metas de bônus atrelados a faturamento bruto antes que a contração nominal da receita dispare cláusulas restritivas sem que a operação tenha, de fato, piorado.

Em paralelo, o Imposto Seletivo (IS), que também entra em vigor em 2027, incide de forma monofásica e "por fora" sobre um grupo específico de bens e serviços considerados nocivos à saúde ou ao meio ambiente, como veículos, embarcações, aeronaves e bens com impacto ambiental relevante, entre outros. Empresas desses setores precisam somar esse efeito ao da CBS na reconstrução da DRE gerencial, já que o IS, além de ser destacado e não compor a receita própria, integra a base de cálculo do IBS e da CBS na operação, ampliando ainda mais o hiato entre o faturamento total na nota fiscal e a receita contábil líquida.

Linha do Tempo da Reforma Tributária até 2033

Período	Mudança Tributária Central	Reflexo Direto na Controladoria
2026	Fase de testes: IBS (0,1%) e CBS (0,9%). Sem efeito em preços.	Parametrização de ERP, testes de conciliação fiscal e testes de apuração de crédito
2027	Virada na DRE: CBS plena, fim do PIS/Cofins, início do IS e alíquota zero de IPI.	Início da contração da receita contábil, impulsionada principalmente pela CBS e pela extinção de PIS/Cofins, exigindo revisão de covenants e indicadores financeiros.
2029–2032	Transição dos estados/municípios: Redução gradual de ICMS/ISS e alta de IBS.	Intensificação dos efeitos sobre receita, margens e capital de giro durante a transição de ICMS/ISS para IBS.
2033	Regime definitivo: Extinção total de ICMS e ISS. IVA Dual 100% em operação.	Séries históricas estabilizadas e apuração líquida de tributos consolidada

Alerta de risco: Tratar 2027 como a virada final é um erro comum. A curva mais crítica para margens e capital de giro ocorre entre 2029 e 2032, com o avanço escalonado do IBS sobre o ICMS e o ISS.

Como o IVA Dual altera o faturamento e a valoração de estoques

A parametrização do faturamento e a valoração de estoques deixam de ser rotinas contábeis passivas de fechamento mensal por quatro razões operacionais diretas:

• Descolamento entre faturamento em nota e receita reportada

Na saída, a emissão do documento fiscal passa a destacar o IBS e a CBS "por fora" (LC nº 214/2025). O valor total da nota fiscal de venda deixa de coincidir com a receita bruta contábil da empresa.

→ Exige parametrização no ERP para que listas de preços comerciais, sistemas de pedidos e relatórios gerenciais não registrem faturamento inflado por tributos de terceiros.

• Valoração pelo custo líquido de tributos recuperáveis

Em conformidade com o CPC 16 (IAS 2), que exclui do custo de estoques os tributos recuperáveis, os valores de IBS e CBS devem ser segregados no ato do registro de entrada, já que praticamente toda aquisição gera direito a crédito de base financeira sob a LC nº 214/2025.

→ Qualquer erro de parametrização no ERP superavalia o custo do estoque e distorce o Custo dos Produtos Vendidos (CPV) e as margens brutas futuras.

• Aproveitamento de crédito condicionado à extinção do débito

No regime anterior, a boa-fé na aquisição costumava preservar o crédito, mesmo diante de irregularidade do fornecedor. No IVA Dual, a apropriação do crédito depende de a operação anterior ter o débito extinto (por pagamento, compensação, split payment ou recolhimento pelo adquirente).

→ Enquanto essa condição não se cumpre, a empresa deve avaliar se o crédito pode ser reconhecido. Se não puder, o tributo permanece no custo da compra. Se um crédito já reconhecido não se confirmar, o ativo deve ser baixado, com efeito no resultado operacional.

• Split payment e fim do financiamento tributário do giro

No modelo anterior, a empresa recebia o valor total da venda, inclusive a parcela de tributos, e a mantinha em caixa até o vencimento das guias, em geral algumas semanas depois. Na prática, esse prazo financiava parte do giro de estoques sem custo financeiro. Nas operações com split payment (LC nº 214/2025, com ajustes da LC nº 227/2026), a parcela de IBS e CBS é separada na liquidação bancária e não passa a compor o caixa da empresa.

→ Nessas operações, o valor recebido do cliente é menor do que o valor da nota, e a empresa perde o prazo que antes financiava o giro. A tesouraria precisa projetar esse efeito e, conforme os prazos de recebimento e pagamento, avaliar se o capital de giro disponível cobre a reposição de estoques e o pagamento a fornecedores.

DRE no IVA Dual: o que muda da receita bruta às despesas operacionais

A transição para o IVA Dual reestrutura a DRE de cima a baixo, tornando o demonstrativo um retrato estritamente líquido da operação:

Receita Bruta Fiscal e Faturamento: A migração do imposto cobrado "por dentro" (ICMS, ISS, PIS e Cofins) para o modelo "por fora" (LC nº 214/2025) reduz o faturamento bruto reportado, mesmo mantendo estáveis o volume físico e o preço pago pelo cliente final. Como o IBS e a CBS destacados pertencem ao Fisco, a receita gerencial já nasce expurgada desses valores. Essa exclusão tributária converge com a própria norma contábil: o CPC 47 (Receita de Contrato com Cliente) já determina que valores arrecadados por conta de terceiros não integram o preço da transação reconhecido como receita

→ O risco invisível nos contratos:

Contratos de dívida e bônus executivos frequentemente utilizam a receita bruta como parâmetro de apuração. Essa queda puramente contábil pode disparar cláusulas de covenants bancários ou inviabilizar metas societárias se a controladoria não repactuar previamente essas réguas contratuais.

CPV e CSP Líquidos (Crédito Financeiro Amplo): Sob a não cumulatividade ampla de base financeira (EC nº 132/2023; arts. 47 a 56 da LC nº 214/2025), o IBS e a CBS geram crédito sobre praticamente toda aquisição da atividade econômica, exceto itens de uso ou consumo pessoal (art. 57) e vedações específicas, condicionado à extinção do débito da operação anterior, conforme explicado acima.

→ Isolamento de ganhos operacionais:

A controladoria deve isolar matematicamente o efeito da desoneração ampla para não confundir o impacto da mudança do regime tributário com supostos ganhos de eficiência do time de compras (Procurement).

Despesas Operacionais (OPEX) Bipartidas: A classificação das despesas passa a ser guiada rigorosamente pelo direito ao crédito tributário:

• Despesas com crédito: Aluguéis comerciais, tecnologia/SaaS, consultorias e serviços de terceiros transitam na DRE pelo valor líquido de IBS e CBS.

• Despesas sem crédito: Folha de pagamento CLT, encargos trabalhistas, despesas de uso pessoal e aquisições isentas continuam transitando pelo valor total.

→ Revisão orçamentária e necessidade do OBZ:

Departamentos que contratam muitos serviços externos terão uma redução no valor contábil de suas despesas devido aos novos créditos tributários. Já as áreas focadas em equipe própria (folha CLT) continuarão sem créditos e com despesas integrais, alterando o peso relativo de cada setor no resultado da empresa. Diante dessa ruptura na base histórica, o Orçamento Base Zero (OBZ), apesar da maior complexidade de implantação, é a ferramenta necessária para auditar e reconstruir cada centro de custo sobre valores líquidos, prevenindo projeções orçamentárias incorretas.

Margens e precificação no IVA Dual: como repactuar contratos

A margem de contribuição e o EBIT ganham clareza ao expurgar tributos sobre o faturamento, mas exigem correções contratuais imediatas:

1. Folha CLT e recomposição de pricing: A falta de créditos sobre a folha CLT pode comprimir as margens de atividades intensivas em mão de obra, conforme a carga tributária anterior e a capacidade de repasse ao preço. Por isso, é recomendável recalcular as fórmulas de markup sobre bases líquidas.

2. Comissões e taxas de adquirência: Com o split payment, o IBS e a CBS não chegam ao caixa da empresa. Comissões e tarifas calculadas sobre o total da nota passam a incidir sobre um valor que a empresa não recebe. Com alíquota hipotética de 26,5% por fora, uma comissão de 5% sobre uma nota de R$ 100 mil custa R$ 5 mil, contra cerca de R$ 3,95 mil sobre a receita líquida. A base deve ser alterada para a receita líquida antes de o split payment se tornar obrigatório.

3. Devoluções e parametrização de estornos: O ERP precisa configurar o fluxo reverso de faturamento para acionar a compensação automática no split payment, assegurando a restituição do imposto já retido conforme o § 13 do art. 47 da LC nº 214/2025 (incluído pela LC nº 227/2026).

4. Inadimplência e risco de crédito: O IVA Dual eleva a importância da gestão de crédito e liquidez. A tesouraria deve revisar o PMR, reavaliar a PECLD (Perdas Estimadas em Créditos de Liquidação Duvidosa) e incorporar cenários de atraso, inadimplência e estresse de caixa às projeções financeiras. Em operações com ciclo financeiro mais longo, pequenas deteriorações na qualidade da carteira podem ampliar significativamente a pressão sobre a liquidez e a Necessidade de Capital de Giro (NCG).

EBITDA no IVA Dual: impacto da reforma tributária

Com o IVA Dual, o EBITDA tende a ficar mais comparável, pois receitas e custos passam a refletir valores líquidos dos tributos recuperáveis, reduzindo distorções que antes exigiam ajustes frequentes. Isso não significa que o indicador crescerá automaticamente. Dois fatores podem pressioná-lo, e uma característica do EBITDA ganha relevância no novo ambiente tributário.

Folha de pagamento CLT sem crédito. A remuneração de pessoas é uma das principais exceções à não cumulatividade ampla da LC nº 214/2025. Em setores intensivos em mão de obra, como serviços e manufaturas complexas, o volume de créditos de IBS e CBS é proporcionalmente menor. Se a empresa não conseguir repassar essa diferença aos preços de venda, a margem operacional e o EBITDA poderão ser pressionados.

→ Na precificação, separe o custo de mão de obra na composição unitária e simule o repasse antes de renovar contratos.

Créditos ainda não reconhecidos. O crédito de entrada depende da extinção do débito pela operação anterior. Enquanto não puder ser reconhecido, o tributo permanece no custo da aquisição e eleva o CPV quando o item é vendido. Se um crédito já reconhecido deixar de se confirmar, o ativo é baixado e a perda reduz o resultado. Nos dois casos, o EBITDA pode ser afetado.

→ Monitore o percentual de créditos pendentes por fornecedor e por período.

EBITDA mede resultado, não caixa. O indicador mede desempenho operacional, mas não disponibilidade financeira. Com o IVA Dual, a distância entre resultado contábil e liquidez pode aumentar, especialmente em empresas com maior necessidade de capital de giro. Por isso, o EBITDA deve ser analisado em conjunto com a NCG, o Fluxo de Caixa Livre (FCF) e o Saldo de Tesouraria.

Comparativo de Indicadores: Antes x Depois da Reforma 

Liquidez e NCG no IVA Dual: efeitos do modelo Fleuriet e do split payment

A redução da liquidez decorre da supressão do passivo operacional tributário e dos prazos de restituição de saldos credores estabelecidos pela LC nº 214/2025:

Extinção do passivo de funcionamento: No modelo tributário anterior, o intervalo entre o faturamento e a data de vencimento da guia gerava retenção temporária de caixa sem incidência de juros. Sob o split payment, a retenção é executada no ato da liquidação financeira.

• Exemplo: um faturamento mensal de R$ 5,0 milhões na nota, sob alíquota hipotética de 26,5% “por fora”, corresponde a uma receita líquida de tributos de cerca de R$ 3,95 milhões e a aproximadamente R$ 1,05 milhão de IBS/CBS destacado. No modelo de split payment, essa parcela, líquida dos créditos aplicáveis, deixa de transitar pelo caixa da empresa. O principal impacto não é uma perda recorrente de R$ 1,05 milhão por mês, mas a eliminação do float fiscal que financiava parte do ciclo operacional. Assim, a NCG passa a refletir a perda dessa fonte de financiamento.

• Elevação da NCG: A perda do float fiscal pode elevar a Necessidade de Capital de Giro, exigindo cobertura por capital próprio ou linhas de crédito. A magnitude do impacto dependerá dos prazos de recebimento, pagamento e recolhimento da empresa.

Deterioração do Saldo de Tesouraria no Modelo Fleuriet: Pela relação de equilíbrio financeiro CDG = NCG + ST, os tributos a recolher compunham o Passivo Circulante Operacional (PCO), financiando o Ativo Circulante Operacional (ACO).

• A eliminação desse passivo operacional tende a elevar a NCG, ainda que os saldos de estoques e contas a receber permaneçam inalterados.

• Redução do Saldo de Tesouraria: Caso o Capital de Giro (CDG) não seja ampliado no mesmo montante da NCG, o Saldo de Tesouraria (ST) sofre redução direta, podendo atingir valores negativos.

Segregação técnica entre PMR e disponibilidade financeira: O Prazo Médio de Recebimento permanece vinculado às condições comerciais de prazo pactuadas com o cliente; a alteração reside na exclusão do intervalo de retenção do tributo antes do repasse ao Fisco.

• Projeção de caixa: A tesouraria deve projetar os ingressos operacionais considerando apenas o valor líquido resultante da dedução de IBS e CBS na liquidação da duplicata.

Imobilização financeira no ressarcimento de créditos acumulados: Operações com acúmulo estrutural de saldo credor (como exportadoras ou empresas em fase de investimento de capital) submetem-se aos prazos de restituição da LC nº 214/2025:

• 30 dias: Contribuintes enquadrados em programas oficiais de conformidade fiscal cooperativa.

• 60 dias: Saldos decorrentes de ativo imobilizado ou limitados a 150% da média móvel dos últimos 24 meses.

• Até 180 dias: Rito geral. Em qualquer uma das três faixas, se o órgão gestor não se manifestar dentro do prazo, a lei prevê ressarcimento automático em 15 dias, com correção pela taxa Selic.

• Gestão de liquidez: Pendências cadastrais ou procedimentos de auditoria retêm o capital da empresa por até seis meses, gerando descasamento entre pagamentos de insumos e ressarcimentos fiscais.

Perguntas Frequentes (FAQ Prático)

Por onde a controladoria deve começar a se preparar, na prática?

Pelo plano de contas gerencial. É preciso classificar cada custo e despesa entre "gera crédito" e "não gera crédito". Essa segregação alimenta a DRE líquida, as margens, o EBITDA e a precificação.

Quais cláusulas contratuais devem ser revisadas prioritariamente?

As indexadas à receita bruta como métrica de aferição: covenants de dívida, metas de bônus e comissões sobre o valor total da nota. Esses critérios distorcem na primeira apuração líquida sem qualquer mudança operacional.

O ERP precisará ser trocado ou apenas reconfigurado?

Reconfigurado, na maioria dos casos. Os pontos críticos são parametrizar o cálculo de IBS e CBS "por fora" em cada nota e automatizar a conferência da regularidade do documento e da extinção do débito antes da apropriação do crédito.

Como testar a prontidão da empresa antes da virada definitiva?

Elaborando uma DRE gerencial simulada (pro forma) com tributos já segregados. A retração nominal da receita reportada indicará se metas e contratos bancários precisam de repactuação imediata.

A transição deve ser conduzida exclusivamente pela controladoria?

Não. A controladoria coordena a governança, mas a execução exige o Comercial (tabelas e comissões), o Jurídico (aditivos de contratos e covenants) e a TI (parametrização do ERP).

Com que periodicidade os indicadores devem ser recalculados?

Mensalmente, via Rolling Forecast e Rolling Cash Forecast. Com a transição gradual do IBS e o calendário da reforma seguindo até 2033, orçamentos anuais estáticos tornam-se obsoletos rapidamente.

Qual o primeiro sintoma de pressão de liquidez nas operações com split payment?

Queda do Saldo de Tesouraria no Modelo Fleuriet sem aumento de prazos ou estoques. Nessas operações, o sinal tende a indicar expansão estrutural da NCG pela extinção do passivo tributário de funcionamento.

Conclusão: plano de ação para a controladoria no IVA Dual

A Reforma Tributária não muda apenas a forma de apurar tributos. Ela altera a forma de medir receita, margem, EBITDA, capital de giro e liquidez.

O maior risco não está na nova legislação, mas em continuar tomando decisões com indicadores construídos para um sistema que deixará de existir. Empresas que não revisarem suas métricas poderão aprovar investimentos, definir preços, distribuir dividendos e negociar financiamentos com base em informações que já não refletem sua realidade financeira.

A adaptação ao IVA Dual exige revisão da DRE gerencial, dos modelos de orçamento, da Necessidade de Capital de Giro (NCG), dos contratos financeiros e da governança dos dados fiscais.

A Crescer com Controle apoia essa transição em três frentes principais:

• Revisão Contábil: DRE líquida, plano de contas gerencial e revisão de margens.
• Governança de Contratos: repactuação de covenants, indicadores e bases de remuneração.
• Liquidez e Planejamento: projeções de caixa, NCG, Orçamento Base Zero (OBZ) e Rolling Forecast.

Quem começar a adaptação agora terá tempo para ajustar indicadores e processos. Quem deixar para a fase final da transição poderá enfrentar simultaneamente a mudança regulatória e seus impactos na margem, no caixa e na governança financeira.

Agende um diagnóstico estratégico com a Crescer com Controle e prepare sua empresa para operar com segurança no ambiente do IVA Dual.

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 Fontes: Emenda Constitucional nº 132/2023, Lei Complementar nº 214/2025 e Lei Complementar nº 227/2026.
Conteúdo informativo e sujeito a alterações legislativas. As informações apresentadas não substituem análise técnica específica para cada empresa. Atualizado em outubro de 2026.